Καθώς η αγορά εισέρχεται στην τελική ευθεία του 2023, η cryptoΗ αγορά συναλλάγματος —η οποία κάποτε θεωρούνταν πρότυπο επενδύσεων υψηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης— στέλνει ανάμεικτα μηνύματα που αψηφούν την παραδοσιακή λογική της αγοράς και αφήνουν ακόμη και τους έμπειρους επενδυτές να ξύνουν το κεφάλι τους. Bitcoin και το Ethereum συνεχίζουν να παρουσιάζουν ευπάθεια στις αρνητικές δυνάμεις της αγοράς. Αυτή η ευπάθεια έχει ενταθεί σημαντικά από την δημοσίευση πρόσφατων δεδομένων για τις μη γεωργικές μισθοδοσίες (NFP) των ΗΠΑ, τα οποία ξεπέρασαν τις προσδοκίες της αγοράς, φτάνοντας τις +336,000 έναντι των προβλεπόμενων +170,000. Αυτό συμβάλλει σε μεγάλο βαθμό στην αδυναμία των περιουσιακών στοιχείων υψηλού κινδύνου, καθώς αυξάνει την πιθανότητα εμφάνισης θερμού πληθωρισμού. Επιπλέον, η κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή έχει συμβάλει σε μια αποσύνδεση μεταξύ cryptoνομίσματα και άλλους μακροοικονομικούς δείκτες, όπως τα επιτόκια. Παρά τη σημαντική ανάκαμψη των τελευταίων, η οποία οφείλεται εν μέρει στην πτώση κατά 5% των αποδόσεων των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου, το crypto Ο τομέας δεν έχει καταφέρει να αντικατοπτρίσει αυτό το ανοδικό κλίμα. Αντίθετα, επανεξέτασε τα μηνιαία χαμηλά του, ένα φαινόμενο που προκαλεί σύγχυση στους παρατηρητές της αγοράς δεδομένων αρκετών φαινομενικά ευνοϊκών συνθηκών. Αυτές περιλαμβάνουν την παραδοσιακά ισχυρή απόδοση του crypto τον Οκτώβριο, μια δραματική πενθήμερη πτώση των μακροπρόθεσμων πραγματικών επιτοκίων και υψηλού προφίλ εγκρίσεις από ισχυρούς επενδυτές όπως ο Paul Tudor Jones. Επιπλέον, ο χρυσός, ένα παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο, έχει ανακάμψει πρόσφατα, παρουσιάζοντας μια κραυγαλέα αντίθεση με crypto ύφεση της αγοράς.
Σε αυτό το θολό τοπίο, το Ethereum ETF ξεχωρίζει ως μια ιδιαίτερα απογοητευτική απόδοση, διαπραγματευόμενη στο ανησυχητικά χαμηλό 0.2% του αντίστοιχου Bitcoin ETF όγκος από πριν από δύο χρόνια. Αυτό πιθανότατα σόκαρε όσους πίστευαν ότι τα ιδρύματα ήταν στα πρόθυρα της υιοθέτησης του Ethereum ETFσε μεγάλη κλίμακα. Ωστόσο, είναι πιθανό ότι το πραγματικό πρόβλημα έγκειται στον αυξανόμενο σκεπτικισμό γύρω από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που βασίζονται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. ETFs στο ρεύμα crypto αγορά στο σύνολό της. Περαιτέρω επιδείνωση της πολυπλοκότητας επιδεινώνεται από την τρέχουσα δικαστική υπόθεση εναντίον του Sam Bankman-Fried, η οποία δίνει αρνητική δημοσιότητα στο crypto βιομηχανία. Στο οικονομικό μέτωπο, τα πρόσφατα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) αποκάλυψαν πληθωρισμό 3.7% για τον Σεπτέμβριο, υπερβαίνοντας τις προσδοκίες της αγοράς για 3.6%, εισάγοντας έτσι μια ακόμη μεταβλητή αβεβαιότητας.
Δεδομένης της τρέχουσας κατάστασης ροής και απρόβλεπτου, έρχονται στο μυαλό δύο διαφορετικές προσεγγίσεις. Το πρώτο περιλαμβάνει την παραμονή σε παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια όπως ο Χρυσός, ο οποίος έχει παρουσιάσει μια πρόσφατη ανάκαμψη εν μέσω της τρέχουσας γεωπολιτικής αναταραχής. Το δεύτερο εστιάζει σε παιχνίδια αστάθειας, χρησιμοποιώντας συγκεκριμένα στρατηγικές επιλογών, όπως straddles ή στραγγαλισμούς που μπορούν να κεφαλαιοποιήσουν την αυξημένη αβεβαιότητα της αγοράς. Είναι ενδιαφέρον ότι η ανεπαρκής απόδοση του Bitcoin και του Ethereum θα μπορούσε να είναι ενδεικτική της μειωμένης ευαισθησίας σε καθοδικούς κινδύνους, ειδικά εάν τα δεδομένα ΔΤΚ συνεχίσουν να ξεπερνούν τις προβλέψεις. Για όσους παρακολουθούν τις μελλοντικές κατευθύνσεις της αγοράς, τα κρίσιμα επίπεδα αντίστασης και υποστήριξης για το Bitcoin βρίσκονται στα $29-30k και $25-26k αντίστοιχα.
Δείτε το γράφημα στο TradingView εδώ.