Την Τετάρτη, η αυλαία άρθηκε στα τελευταία Πρακτικά Συνεδριάσεων της FOMC, αποκαλύπτοντας ένα εκπληκτικό επίπεδο διχασμού μεταξύ των μελών της Fed σχετικά με πιθανές αυξήσεις επιτοκίων για την προσεχή συνεδρίαση που έχει προγραμματιστεί για τις 14 Ιουνίου.
Ενώ η ενότητα και η συναίνεση συχνά σκιαγραφούν την εικόνα σε αυτές τις συναντήσεις, αυτή η συγκεκριμένη συνάντηση έχει σημαδευτεί από αντικρουόμενες απόψεις και ένα βαθμό αβεβαιότητας. Ένα υποσύνολο μελών εκφράζει τώρα αυξανόμενες ανησυχίες σχετικά με τον κίνδυνο υπερβολικής αυστηρότητας. Αυτές οι ανησυχίες πηγάζουν από την εγγενή υστέρηση που προκαλεί η αύξηση των επιτοκίων, ένα φαινόμενο που θα μπορούσε ακούσια να περιορίσει την οικονομική ανάπτυξη εάν δεν αντιμετωπιστεί με σύνεση. Υπάρχει μια αυξανόμενη ανησυχία ότι το πάτημα του κουμπιού αύξησης των επιτοκίων πολύ βιαστικά θα μπορούσε να ξεκινήσει μια αλυσίδα γεγονότων που θα μπορούσε να εμποδίσει την ανάκαμψη της οικονομίας. Η ένταση είναι αισθητή καθώς πλησιάζουμε στην επικείμενη συνεδρίαση του Ιουνίου και οι αγορές περιμένουν με ανυπομονησία να δουν πώς θα εξελιχθεί αυτή η εσωτερική διαφωνία εντός της Fed στη διαδικασία λήψης αποφάσεων. Θα κερδίσουν οι εκκλήσεις για προσοχή ή οι φωνές που υποστηρίζουν αυστηρότερη νομισματική πολιτική; policy να αναλάβει τα ηνία; Μόνο ο χρόνος θα δείξει, προσθέτοντας ένα ακόμη επίπεδο προσμονής και ίντριγκας στην εξελισσόμενη οικονομική αφήγηση.
Σε ένα τοπίο διαφορετικών απόψεων, υπήρξε συναίνεση μεταξύ των αξιωματούχων για ένα συγκεκριμένο θέμα: την επιτακτική ανάγκη για έγκαιρη αύξηση του ορίου του χρέους. Οι αξιωματούχοι της Fed θεώρησαν αυτή την κίνηση όχι απλώς απαραίτητη, αλλά και απολύτως κρίσιμη για τη διασφάλιση της δημοσιονομικής σταθερότητας και τη διατήρηση της αξιοπιστίας της οικονομίας της χώρας. Αυτή η ομοφωνία σε ένα διχασμένο κλίμα υπογραμμίζει τη σοβαρότητα της κατάστασης, ενισχύοντας τη σημασία της ταχείας και αποφασιστικής δράσης για τη διαχείριση της επικείμενης κρίσης ανώτατου ορίου χρέους.
Εν τω μεταξύ, φαίνεται να υπάρχει υψηλός βαθμός εμπιστοσύνης στην αγορά ότι μπορεί να επιτευχθεί συμφωνία, παρόλο που υπάρχουν ελάχιστα στοιχεία που να υποστηρίζουν αυτή την αισιοδοξία. Η αγορά, σαν σκακιστής που σκέφτεται πολλά βήματα μπροστά, έχει ήδη αρχίσει να λαμβάνει υπόψη τις επιπτώσεις του τι μπορεί να συμβεί αμέσως μετά την οριστικοποίηση της συμφωνίας. Η προσμονή είναι για... botτα κόμματα να καταλήξουν σύντομα σε συναίνεση, ίσως μέχρι το Σαββατοκύριακο, θέτοντας τις βάσεις για μια κρίσιμη ψηφοφορία στο botτη Βουλή και τη Γερουσία την επόμενη εβδομάδα. Ωστόσο, αυτή δεν είναι μια οποιαδήποτε ψηφοφορία - είναι μια ψηφοφορία που απαιτεί μια διακομματική χειραψία, ένα σπάνιο θέαμα στον κόσμο της σύγχρονης αμερικανικής πολιτικής. Εφόσον το Κογκρέσο υποστηρίξει τη συμφωνία, πιθανώς αυξάνοντας το ανώτατο όριο του χρέους έως το 2025, το Υπουργείο Οικονομικών θα αντιμετωπίσει στη συνέχεια ένα μνημειώδες έργο. Θα πρέπει να αναπληρώσει γρήγορα τα ταμειακά του αποθέματα, γεγονός που καθιστά απαραίτητη την έκδοση ενός τεράστιου αριθμού εντόκων γραμματίων του Δημοσίου. Για να ποσοτικοποιήσουμε, μιλάμε για ένα εκπληκτικό ποσό 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων που θα απαιτηθεί αμέσως μετά τη συμφωνία, το οποίο θα επεκταθεί περαιτέρω στο εντυπωσιακό ποσό των 1.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μόνο στο δεύτερο εξάμηνο του 2023. Παράλληλα με τη συνεχιζόμενη Ποσοτική Σύσφιξη, αυτό είναι πιθανό να εισαγάγει μια σημαντική άντληση ρευστότητας, με τον πιο εμφανή αντίκτυπο να είναι η αύξηση των αποδόσεων του δολαρίου ΗΠΑ. Ήδη βλέπουμε τις αρχικές επιπτώσεις με μια απότομη αύξηση των αποδόσεων σε όλη την καμπύλη. Αυτή η κλιμάκωση στη συνέχεια ενίσχυσε το δολάριο ΗΠΑ και άσκησε καθοδική πίεση στις τιμές του χρυσού.
Από τεχνική άποψη, η τελευταία ενημέρωση της αγοράς τόνισε ότι διάφοροι τεχνικοί δείκτες υποδηλώνουν επικείμενη αύξηση της πτωτικής ορμής για το Bitcoin, η οποία, όπως παρατηρήθηκε, πράγματι εκτυλίχθηκε το τελευταίο δεκαπενθήμερο. Ένα σημαντικό σημείο ενδιαφέροντος που πρέπει να σημειωθεί είναι ότι το επίπεδο υποστήριξης των 26,500 $ παραβιάστηκε πρόσφατα, πιθανότατα σημαίνει ότι η προσοχή ορισμένων εμπόρων θα στραφεί προς την είσοδο σε θέσεις short. Αυτό υποστηρίζεται από το γεγονός ότι τα MA9 και MA100 φαίνονται έτοιμα για μια πτωτική διέλευση. Το MACD είναι ένας άλλος κρίσιμος δείκτης που αξίζει να παρατηρήσετε. Σε αντίθεση με την πτωτική αφήγηση, η γραμμή MACD φαίνεται έτοιμη να ανέβει πάνω από τη γραμμή σήματος της, υπονοώντας μια πιθανή ανοδική μετατόπιση. Αναλογιζόμενοι την προηγούμενη εμφάνιση ενός τέτοιου crossover, το Bitcoin εκτοξεύτηκε σημαντικά από 22,000 $ σε πάνω από 30,000 $.
Καθώς βρισκόμαστε στα πρόθυρα δυνητικά μετασχηματιστικών αποφάσεων από botΜε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και το Κογκρέσο, η αγορά φαίνεται να πλέει σε μια θάλασσα αβεβαιότητας. Θα δούμε θα έχουμε μια απρόσκοπτη πλοήγηση μέσα από αυτά τα ταραγμένα νερά ή θα βρεθούμε στην καταιγίδα απροσδόκητων αναταραχών; Μόνο οι επόμενες εβδομάδες θα δώσουν την απάντηση.